数字商业时代：盛大新浪购并案的若干细节

    2005年2月22日，四通控股(0409.HK)在香港联交所发布公告称将在公开市场抛售所持4.96%的新浪股票时，有市场人士将此举视为段永基临阵倒戈的一个信号。还有分析家认为，新浪董事会所以匆匆设置“股东权益计划”，不过是一个障眼法，本意并不是针对盛大，因为此前新浪董事(包括段永基和汪延)早已与盛大就收购问题有过多次沟通，只是在细节问题上没有达成默契而已。
    “这是一个误会，”段永基在接受媒体记者采访时，否定了上述猜测。他表示，四通的董事会公告与盛大购买新浪股票无关，而是为吻合日后可能因为出售新浪股份而召开特别股东大会并寻求批准的规定，并按照既定时间表发布的。他称“四通永远不会做伤害新浪的事情”。
　　盛大的“阳谋”
　　据接近陈天桥的人士透露，2004年10月，在决定参股新浪之前，陈曾与新浪管理层、董事会进行沟通，希望通过协议收购形式控股新浪，但遭婉拒。此后，陈开始暗中赴美联络新浪机构投资者，同时通过在开曼群岛注册的Skyline传媒有限、Skyline国际投资以及盛大传媒有限三家公司秘密吸纳新浪股份，其中Skyline传媒有限公司所持股份的权益持有人为陈天桥的妻子雒芊芊和弟弟陈大年。
　　按照美国1968年制定的《威廉姆斯法》，收购方在取得目标公司5%或5%以上股权时应履行披露义务，并向美国证交会(SEC)提交13G表格。陈通过四家关联公司分别收集新浪股份，当是出于避免触及5%临界点的考虑。其后，随着新浪第四季度财报公布后股价急跌，陈伺机出手，最终累计收购新浪股份至19.5%，并同时向SEC提交了13D表格。通常，该表格只有在收购方有取得目标公司控制权的目的时才要求提交。陈天桥的意图至此表露无疑。
　　事后查明，在这场被盛大内部命名为“闪电计划”的股票收购计划中，新浪的三家持股机构与一家基金均成为了盛大的盟友，这四家机构同时也是盛大的股东。
　　据和讯分析师查证，上次四家股东目前持有新浪的股份比例为18.59%，加上盛大的持股，比例将达到38.09%，在新浪的主要股东中所占比例则达47%，若盛大与这些股东合谋，基本可以控制新浪的董事会。
　　数据显示，在这轮收购行动中，新浪与盛大的共同股东Axa所持股份从1.75%增至5.84%，摩根斯坦利则增至2.18%。“这几家共同股东很可能在盛大与新浪董事会的谈判中扮演撮合者或调解人的角色，”和讯网CEO谢文表示，这一批人未来很可能站在盛大一边，主张两家公司合并，因为这对他们更为有利。